6% de los deudores colombianos podrían experimentar un efecto de shock por la combinación de la inflación y el aumento de las tasas de interés

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  • Estudio de TransUnion estima que bajo un escenario probable,  de  12,8 millones de consumidores con crédito, hasta 5,4 millones podrían estar impactados por aumentos en el costo de vida, dada su capacidad negativa de absorción.
  • 3 millones de estos son vulnerables bajo un escenario probable de aumento de COP 50K en gastos mensuales.
  • Casi 9 millones de consumidores con crédito—el 70% de estos consumidores —serían resilientes a incrementos en el costo de vida, mientras que más de 12 millones de consumidores con crédito lo serían a incrementos en el costo de la deuda.
  • Alrededor de 71% de los consumidores vulnerables son de riesgo medio y bajo, y 43% tienen menores ingresos.
  • Los shocks de pago dual podrían conducir a un mayor estrés en la capacidad de los consumidores para realizar pagos.

Una investigación realizada por TransUnion encontró que el ingreso real disponible de los colombianos y la capacidad para pagar sus obligaciones de deuda probablemente estén bajo una presión creciente con el aumento de la inflación y las tasas de interés. La combinación de estos dos factores crea un posible efecto de shock de pago dual para algunos consumidores de crédito. Esto se da en el contexto de un mercado laboral en recuperación que ha sido efectivo hasta ahora para ayudar a los colombianos a sortear las presiones económicas, pero donde el ahorro de los hogares ha venido disminuyendo desde el segundo trimestre de 2021.

Un shock de pago es causado por un cambio repentino en las obligaciones de pago mensuales debido a factores externos.

En este estudio se analizaron los shocks de pago procedentes de dos fuentes: el aumento sostenido de las tasas de interés y la alta inflación. Un shock de pago dual se produce cuando un consumidor se ve afectado por el aumento de estos dos factores macro. A medida que la inflación aumenta, los consumidores disponen de un menor ingreso disponible, y el impacto de la reducción de este ingreso disponible se ve agravado por un mayor costo del servicio de la deuda a medida que aumentan los pagos mensuales de sus productos de tasa variable y de aquellos indexados a la inflación.

Todos los consumidores con crédito están expuestos a un shock de pago causado por la inflación, sin embargo, aquellos que tienen tarjetas de crédito y créditos de vivienda indexados en sus billeteras también están expuestos a shocks en el costo de la deuda, ya que los montos de sus pagos mensuales aumentan con las tasas de interés y los incrementos de la inflación. Para todos estos consumidores, TransUnion analizó el comportamiento histórico de pagos en la cartera de crédito de cada consumidor para evaluar si esos consumidores podrían pagar una cuota mensual mayor bajo distintos escenarios.

Shocks de pago asociados a la tasa de inflación

Los aumentos en los gastos de los hogares en artículos de primera necesidad podrían impactar negativamente el ingreso disponible y aumentar el estrés financiero de los consumidores, con un componente esencial como el precio de los alimentos que ha aumentado un 27 % año contra año en septiembre de 2022. Según cálculos realizados en base a datos del DANE, los hogares experimentaron un aumento mensual promedio de COP 44.488 en su gasto total desde diciembre de 2021 hasta septiembre. 

de 2022, incluyendo aumentos mensuales de COP 13.864 en alimentos y bebidas, COP 8.891 en servicios públicos y energía, y COP 7.440 en bienes y servicios del hogar.

Este estudio utilizó los atributos CreditVision® de TransUnion, que ofrecen una visión profunda de las obligaciones de deuda de los consumidores y su desempeño a lo largo del tiempo, para estimar la capacidad de los consumidores de absorber un shock inflacionario. El análisis encontró que el 25 % de los consumidores colombianos con crédito probablemente no tendría la capacidad de absorber un aumento inflacionario de COP 20.000 en sus gastos mensuales. Del mismo modo, el 30 % de los consumidores probablemente no tendría la capacidad de absorber un aumento inflacionario de 50.000 pesos en sus gastos mensuales, mientras que el 36 % y el 42 % se enfrentarían a la misma dificultad si experimentaran un aumento inflacionario de 100.000 y 200.000 pesos en sus gastos, respectivamente.

De acuerdo con estos hallazgos, hasta 5,4 millones de consumidores colombianos con actividad crediticia podrían verse afectados por los shocks de pago derivados del aumento en el costo de la vida. Bajo el escenario probable de 50.000 pesos de estrés en el gasto mensual, se espera que 3,9 millones se vean afectados, de los cuales 0,9 millones ya están en dificultades (60 días de mora o más en alguno de sus productos de crédito), mientras que 3,0 millones están en riesgo y, por lo tanto, son vulnerables. Es importante destacar que el 70 % de todos los consumidores con crédito—8,9 millones—se espera que sean resilientes en este escenario probable y que sean capaces de manejar los shocks de pago causados por la inflación.

El estudio también reveló que la mayoría (71 %) de los consumidores identificados como vulnerables a los shocks de pagos por inflación, son de riesgo medio y bajo*, y el 43 % son de menores ingresos.

Shocks de pago asociados al costo de la deuda

Para identificar a los consumidores que son vulnerables o resilientes a los shocks de pago que aumentan el costo de la deuda, el estudio de TransUnion identificó primero a los consumidores que tienen productos de crédito variables en sus billeteras, que incluyen las tarjetas de crédito y los créditos de vivienda indexados. Luego, el estudio excluyó a las personas con tarjetas de crédito que son “transactors”, es decir, aquellos que pagan la totalidad de los saldos de sus tarjetas cada mes y no incurren en cargos por intereses, y a los consumidores que no tienen saldo en sus tarjetas. Utilizando tasas de interés e inflación existentes y creando múltiples escenarios para ambas variables, se calculó el shock de pago estimado para los consumidores expuestos. Por último, apalancando los atributos CreditVision® de TransUnion permitió evaluar a los consumidores que podrían no tener la capacidad de absorber el shock estimado.

El estudio encontró que 2,3 millones de consumidores en Colombia están expuestos a un costo de la deuda creciente en sus tarjetas y/o créditos de vivienda indexados. Bajo el escenario probable de una tasa de usura del 37 % y una tasa de inflación del 11 % que afecta a los créditos de vivienda indexados, aproximadamente 731.000 consumidores estarían expuestos, de los cuales más de medio millón serían vulnerables (se excluye a los que ya están en mora en alguno de sus productos) a la posibilidad de no poder cumplir con el pago mensual más alto.

Alrededor del 71 % de estos consumidores vulnerables tienen puntajes de riesgo prime y mejores*, y el 31 % son de ingresos altos, lo que implica que el creciente costo de la deuda tiene repercusiones de gran alcance y que los consumidores con un historial de buen comportamiento crediticio también pueden estar en riesgo. Por último, la mayoría de los consumidores afectados tienen múltiples productos en su portafolio, al igual que los consumidores resilientes, lo que indica un riesgo potencial de incumplimiento en los productos de tasa fija también.

Shock de pago dual

La combinación de la inflación y el aumento de las tasas de interés puede crear un efecto de shock de pago dual para los consumidores de crédito. El estudio identificó que 705.000 consumidores colombianos con crédito (6 % del total) podrían experimentar un efecto de shock de pago dual.

Los colombianos ya se enfocan en construir resiliencia

Según el más reciente estudio de Consumer Pulse de TransUnion, en el tercer trimestre de 2022 el 60 % de los consumidores colombianos encuestados dijo haber reducido el gasto discrecional en los últimos tres meses (frente al 57 % en el segundo trimestre). Durante ese mismo período, los hogares parecen haber cambiado sus patrones de ahorro y deuda: el 27% de los consumidores indicó haber ahorrado más para emergencias (frente al 23 % en el segundo trimestre), mientras que el 13 % ahorró más para la jubilación (frente al 10 % en el segundo trimestre), y el 43 % pago su deuda más rápido (frente al 34 % en el segundo trimestre).

El 47 % de los encuestados indicó que podrían esperarse nuevos recortes del gasto discrecional en los próximos meses (frente al 43 % en el segundo trimestre). En particular, el 40 % espera que su gasto en compras en tiendas o en línea disminuya (cinco puntos porcentuales más que en el segundo trimestre) y el 48 % espera lo mismo para las grandes compras (ocho puntos porcentuales más que en el segundo trimestre).

De manera alentadora, y a pesar de que su ingreso disponible está bajo la presión de los indicadores de inflación y tasas de interés, el 72 % de los consumidores colombianos indicó que podría pagar sus obligaciones actuales en su totalidad, 11 puntos porcentuales más que en el segundo trimestre de 2022.

Entre el 28 % de los colombianos que dijeron que no podrían pagar al menos una de sus obligaciones actuales en su totalidad, el 39 % indicó que planea usar dinero de sus ahorros para hacer frente a sus obligaciones de pago, el 31 % planea refinanciar o renegociar sus pagos o tasas vigentes, y el 28 % espera pagar al menos un monto parcial de sus obligaciones de deuda.

"Aunque los colombianos actualmente enfrentan algunos de los vientos en contra en materia económica más fuertes que han visto en varias décadas, nuestro estudio muestra que están adaptando sus patrones de gasto para asegurar su resiliencia en los tiempos que vienen", aseguró Virginia Olivella, directora de investigación y consultoría de TransUnion en Colombia.

Olivella continuó: "Si bien la mayoría de los consumidores tienen efectivamente la capacidad de absorber los posibles impactos de pagos que hemos identificado, las entidades pueden aprovechar la oportunidad para evaluar los riesgos y oportunidades en sus clientes actuales y potenciales, ofreciendo estrategias de respuesta adecuadas para los consumidores en riesgo. Las entidades también pueden enfocarse en construir lealtad y aumentar la participación de cartera de los consumidores resilientes en su portafolio existente. Por último, las entidades pueden educar a los consumidores sobre la mejor manera de manejar estos shocks de pago, al mismo tiempo que ganan lealtad de esos consumidores con su entidad durante condiciones económicas cambiantes".

Nota: *CreditVision® Risk Scores: Subprime (riesgo alto) = 0-499; Near Prime (riesgo medio alto) = 500-600; Prime (riesgo medio) = 601-710; Prime Plus (riesgo medio bajo) = 711-775; Super Prime (riesgo bajo) = 775+.